Singapore is richer by over S$200BILLION thanks to COVID-19.
JULY 2021.
My admiration for Singapore mostly stems from how smartly and sustainably the entire country is financed.
In particular, how the government — by laws it has imposed on itself — is not permitted deficit spending and has to accumulate surpluses, which are profitably invested through Monetary Authority of Singapore (MAS), GIC, and Temasek Holdings.
The last one of the three has just reported record returns of 24.5 per cent for the year ending 31 March 2021, buoyed by stock market rallies fuelled in no small part by global stimulus packages released into economies stricken by the COVID-19 crisis.
This has lifted the total portfolio value up from S$306 billion to S$381 billion — and the increase is likely to continue for as long as governments around the world are releasing fiscal and monetary measures to stave off deeper economic woes, with much of the funds pushing stock markets higher and higher.
In other words, after decades of prudent financial planning and state investment, Singapore is making money while others are desperately trying to save themselves from sinking.
Temasek’s shareholder return of S$75 billion alone is higher than the entire amount of S$53.7 billion in local relief spending packages passed in 2020 and 2021, propping up the economy, staving off retrenchments, helping Singaporean businesses weather the storm of the pandemic.
S’pore has gained S$235B in reserves in MAS, Temasek
That’s not all. While COVID-19 shook the world, Singapore’s foreign reserves under management of MAS have grown by another S$160 billion.
At the end of 2019, total official foreign reserves amounted to S$375 billion, growing to S$478 billion by end 2020 and S$535 billion by June 2021.
In total, Singapore has gained S$235 billion in these two entities (MAS and Temasek Holdings) alone.
Even if we subtract the ca. S$54 billion it had to earmark for support packages in 2020 and 2021, it is still S$181 billion up — and this is even without GIC posting its results (due by the end of this month), which are bound to be similarly strong, as they are boosted by the same underlying causes.
While we don’t know the exact amount under GIC’s management, the net impact on reserves is bound to be in at least tens of billions of dollars as well.
As a result, even if we account for all the economic pains incurred by the pandemic and massive spending the government had to use to support the country, the city-state is easily over S$200 billion richer than it was before COVID-19 ravaged the world.
Of course, there’s a caveat. These gains are not necessarily permanent and may still fluctuate depending on the international situation and the demand for dollar. They can’t also be easily accessed to be spent and foreign reserves have to remain high for MAS to conduct its monetary policy. But they do contribute to nation’s growing Net Investment Returns Contribution (NIRC), which already adds S$20 billion to the national budget every year.
This also highlights the simple genius of Singapore’s multi-tiered reserve system. It is designed in a way that not only yields healthy and steady returns over long-term, but its diversified investments act as shock-absorbers, balancing the impact of negative external events.
Singapore will not be disadvantaged regardless of economy conditions.
Due to a robust combination of equities (for high growth) and government-issued securities like bonds (for security cvvv stability), coupled with a strong currency, a global net creditor status (i.e. Singapore is a creditor to other countries and doesn’t have external, public debts to worry about), there’s hardly a situation in which the city-state would be bad off.
If the global economy is good, it’s obviously good for Singapore too.
If the global economy is bad but countries are using fiscal and monetary measures to stimulate their economies (like it is happening today), Singapore still benefits thanks to its foreign investments, even if domestic GDP is taking a temporary hit.
The cherry on top of it all is the fact that Singapore has no external public debt to speak of (since it can’t borrow to finance budgetary deficits), and it has now added another tool to make the most of its financial might.
Under the recently-passed SINGA, the government can borrow up to S$90 billion to finance long-term infrastructure investments, which is actually cheaper than if it wanted to unwind a portion of its reserves to do so. It would lose more in lost returns on investments than it has to pay to lenders.
In other words, even when it’s borrowing, Singapore is actually making more money than if it didn’t.
Unlike other countries, which are now taking on humongous levels of debt, pushing the burden on its repayment to future, ageing generations, Singapore is actually using debt to optimise the returns from its various investments and be even more resilient in the face of global crises.
In this particular Covid-19 pandemic, it has not made the country weaker, but wealthier than ever before.
由于 COVID-19，新加坡的财富增加了超过 2000 亿新元。
2021 年 7 月。
我对新加坡的钦佩主要源于整个国家的融资方式是多么明智和可持续。
特别是，政府——根据它强加给自己的法律——是如何不被允许赤字支出的，而是必须积累盈余，这些盈余是通过新加坡金融管理局（MAS）、GIC 和淡马锡控股进行的有利可图的投资。
三者中的最后一个刚刚报告了截至 2021 年 3 月 31 日止年度的创纪录回报率 24.5%，这在很大程度上是由于向受 COVID-19 危机打击的经济体发布的全球刺激计划推动了股市上涨。
这将投资组合总价值从 3,060 亿新元提升至 3,810 亿新元——只要世界各国政府推出财政和货币措施以避免更深层次的经济困境，这一增长可能会持续下去，其中大部分资金 推动股市越来越高。
换句话说，经过数十年审慎的财务规划和国家投资，新加坡正在赚钱，而其他国家则在拼命地试图挽救自己免于沉没。
仅淡马锡的股东回报就高达 750 亿新元，高于 2020 年和 2021 年通过的 537 亿新元本地救济支出计划的总额，从而支撑经济，避免裁员，帮助新加坡企业渡过大流行的风暴。
新加坡已在淡马锡 MAS 获得 S$235B 的储备
那不是全部。 在 COVID-19 震惊世界的同时，新加坡金融管理局管理下的新加坡外汇储备又增加了 1600 亿新元。
截至 2019 年底，官方外汇储备总额为 3,750 亿新元，到 2020 年底增至 4,780 亿新元，到 2021 年 6 月增至 5,350 亿新元。
仅在这两个实体（新加坡金融管理局和淡马锡控股）中，新加坡就总共获得了 2350 亿新元。
即使我们减去ca。 它必须在 2020 年和 2021 年拨出 540 亿新元用于支持计划，但仍然增加了 1810 亿新元——即使 GIC 没有公布其结果（截至本月底），这些结果也必将同样强劲， 因为它们是由相同的根本原因推动的。
虽然我们不知道 GIC 管理的确切金额，但对储备的净影响也必定至少达到数百亿美元。
因此，即使我们考虑到大流行带来的所有经济痛苦以及政府不得不用巨额支出来支持国家，这个城市国家的财富也很容易比 COVID-19 肆虐之前的财富增加 2000 亿新元。 世界。
当然，有一个警告。 这些收益不一定是永久性的，仍可能会根据国际形势和对新元的需求而波动。 它们也不容易被使用，而且外汇储备必须保持在高位，MAS 才能执行其货币政策。 但它们确实为国家不断增长的净投资回报贡献 (NIRC) 做出了贡献，这已经使国家预算每年增加 200 亿新元。
这也凸显了新加坡多层次储备体系的简单天才。 它的设计方式不仅可以长期产生健康稳定的回报，而且其多元化投资还可以作为减震器，平衡负面外部事件的影响。
无论经济状况如何，新加坡都不会处于不利地位。
由于股票（用于高增长）和政府发行的证券（如债券）（用于安全和稳定）的强劲组合，再加上强势货币，全球净债权人地位（即新加坡是其他国家的债权人，而不是其他国家的债权人） 有外部公共债务需要担心），几乎没有城邦会亏本的情况。
如果全球经济好，那显然对新加坡也有好处。
如果全球经济不景气，但各国正在使用财政和货币措施来刺激经济（就像今天发生的那样），新加坡仍然受益于外国投资，即使国内 GDP 受到暂时的打击。
最重要的是，新加坡没有外部公共债务可言（因为它无法借贷来为预算赤字融资），它现在增加了另一个工具来充分利用其财政实力。
根据最近通过的 SINGA，政府可以借入高达 900 亿新元的资金来为长期基础设施投资提供资金，这实际上比它想要撤出部分储备要便宜得多。 它在投资回报上的损失将超过它必须支付给贷方的费用。
换句话说，即使在借贷时，新加坡实际上也比不借贷时赚了更多的钱。
与其他国家现在背负着巨额债务，将其还款负担推给子孙后代不同，新加坡实际上是在利用债务来优化其各种投资的回报，并在面对全球危机时更具弹性 .
在这种特殊的 Covid-19 大流行中，它并没有使该国变得更弱，而是比以往任何时候都更富裕。
_In Malay Language_ :
Singapura lebih kaya dengan lebih dari S $ 200BILLION berkat COVID-19.
JULAI 2021.
Kekaguman saya untuk Singapura kebanyakannya berpunca dari seberapa bijak dan lestari seluruh negara dibiayai.
Khususnya, bagaimana pemerintah - oleh undang-undang yang telah dikenakan pada dirinya sendiri - tidak diizinkan berbelanja defisit dan harus mengumpulkan lebihan, yang diinvestasikan secara menguntungkan melalui Monetary Authority of Singapore (MAS), GIC, dan Temasek Holdings.
Yang terakhir dari tiga daripadanya baru saja melaporkan catatan pulangan sebanyak 24.5 peratus untuk tahun yang berakhir pada 31 Mac 2021, didorong oleh unjuk rasa pasaran saham yang didorong oleh pakej rangsangan global yang dilepaskan ke ekonomi yang dilanda krisis COVID-19.
Ini telah menaikkan jumlah nilai portfolio dari S $ 306 bilion menjadi S $ 381 bilion - dan kenaikan itu mungkin akan berlanjutan selama pemerintah di seluruh dunia melepaskan langkah fiskal dan monetari untuk mengatasi masalah ekonomi yang lebih mendalam, dengan banyak dana mendorong pasaran saham lebih tinggi dan lebih tinggi.
Dengan kata lain, setelah beberapa dekad perancangan kewangan dan pelaburan negara yang berhemah, Singapura menghasilkan wang sementara yang lain berusaha keras menyelamatkan diri dari tenggelam.
Pulangan pemegang saham Temasek sebanyak S $ 75 bilion adalah lebih tinggi daripada jumlah keseluruhan pakej perbelanjaan bantuan tempatan yang diluluskan pada tahun 2020 dan 2021 sebanyak S $ 53.7 bilion, meningkatkan ekonomi, menghentikan pemberhentian pekerja, membantu perniagaan Singapura menghadapi ribut wabak tersebut.
S'pore telah memperoleh simpanan S $ 235B di MAS, Temasek
Bukan itu sahaja Sementara COVID-19 menggegarkan dunia, rizab asing Singapura di bawah pengurusan MAS telah meningkat sebanyak S $ 160 bilion lagi.
Pada akhir tahun 2019, jumlah rizab asing rasmi berjumlah S $ 375 bilion, meningkat menjadi S $ 478 bilion pada akhir 2020 dan S $ 535 bilion pada Jun 2021.
Secara keseluruhan, Singapura memperoleh S $ 235 bilion dalam dua entiti ini (MAS dan Temasek Holdings) sahaja.
Walaupun kita mengurangkan ca. S $ 54 bilion yang harus diperuntukkan untuk pakej sokongan pada tahun 2020 dan 2021, ia masih meningkat $ 181 bilion - dan ini bahkan tanpa GIC mencatatkan hasilnya (yang akan dijelaskan pada akhir bulan ini), yang pasti akan sama kuatnya, kerana mereka didorong oleh sebab yang sama.
Walaupun kita tidak mengetahui jumlah yang tepat di bawah pengurusan GIC, kesan bersih terhadap rizab pasti akan sekurang-kurangnya berpuluh-puluh bilion dolar juga.
Akibatnya, walaupun kita memperhitungkan semua penderitaan ekonomi yang ditanggung oleh wabak dan perbelanjaan besar yang terpaksa digunakan pemerintah untuk menyokong negara ini, negara kota dengan mudah lebih dari $ 200 bilion lebih kaya daripada sebelumnya sebelum COVID-19 merosakkan dunia.
Sudah tentu, ada peringatan. Keuntungan ini tidak semestinya kekal dan mungkin berubah-ubah bergantung pada keadaan antarabangsa dan permintaan dolar Singapura. Mereka juga tidak mudah diakses untuk dibelanjakan dan rizab asing harus tetap tinggi bagi MAS untuk menjalankan dasar monetari. Tetapi mereka menyumbang kepada Sumbangan Pengembalian Pelaburan Bersih (NIRC) yang terus berkembang di negara ini, yang telah menambahkan S $ 20 bilion pada anggaran nasional setiap tahun.
Ini juga menyoroti jenius sederhana sistem rizab pelbagai peringkat Singapura. Ia dirancang dengan cara yang tidak hanya memberikan pulangan yang sihat dan stabil dalam jangka panjang, tetapi pelaburannya yang pelbagai berfungsi sebagai penyerap kejutan, menyeimbangkan kesan peristiwa luaran yang negatif.
Singapura tidak akan dirugikan tanpa mengira keadaan ekonomi.
Oleh kerana gabungan ekuiti yang kuat (untuk pertumbuhan tinggi) dan sekuriti yang dikeluarkan oleh kerajaan seperti bon (untuk keselamatan dan kestabilan), ditambah dengan mata wang yang kuat, status pemiutang bersih global (iaitu Singapura adalah pemiutang kepada negara lain dan tidak mempunyai hutang luaran dan awam yang perlu dikhawatirkan), hampir tidak ada keadaan di mana negara-kota akan menjadi buruk.
Sekiranya ekonomi global baik, jelas juga bagus untuk Singapura.
Sekiranya ekonomi global buruk tetapi negara-negara menggunakan langkah fiskal dan monetari untuk merangsang ekonomi mereka (seperti yang berlaku hari ini), Singapura masih mendapat keuntungan berkat pelaburan asingnya, walaupun KDNK domestik mendapat tekanan sementara.
Yang paling penting adalah kenyataan bahawa Singapura tidak mempunyai hutang awam luaran untuk dibicarakan (kerana ia tidak dapat meminjam untuk membiayai defisit belanjawan), dan sekarang ia telah menambahkan alat lain untuk memanfaatkan sepenuhnya kekuatan kewangannya.
Di bawah SINGA yang baru diluluskan, pemerintah dapat meminjam hingga S $ 90 bilion untuk membiayai pelaburan infrastruktur jangka panjang, yang sebenarnya lebih murah daripada jika ingin melepaskan sebagian cadangannya untuk melakukannya. Ia akan kehilangan lebih banyak keuntungan yang hilang daripada pelaburan daripada yang harus dibayar kepada pemberi pinjaman.
Dengan kata lain, walaupun ketika meminjam, Singapura sebenarnya menghasilkan lebih banyak wang daripada jika tidak.
Tidak seperti negara-negara lain, yang sekarang memikul hutang yang sangat besar, yang mendorong beban pembayarannya ke masa depan, generasi yang semakin tua, Singapura sebenarnya menggunakan hutang untuk mengoptimumkan pulangan dari pelbagai pelaburannya dan menjadi lebih tangguh dalam menghadapi krisis global .
Dalam pandemik Covid-19 ini, negara itu tidak menjadikan negara ini lebih lemah, tetapi lebih kaya daripada sebelumnya.
In French: Singapour est plus riche de plus de 200 milliards de dollars S grâce à COVID-19.
JUILLET 2021.
Mon admiration pour Singapour provient principalement de la façon dont le pays tout entier est financé intelligemment et durablement.
En particulier, la façon dont le gouvernement - par les lois qu'il s'est imposée - n'est pas autorisé à dépenser en déficit et doit accumuler des excédents, qui sont investis de manière rentable par l'intermédiaire de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS), du GIC et de Temasek Holdings.
Le dernier des trois vient d'enregistrer des rendements records de 24,5% pour l'année se terminant le 31 mars 2021, soutenu par des rallyes boursiers alimentés en grande partie par les plans de relance mondiaux lancés dans les économies frappées par la crise du COVID-19.
Cela a fait passer la valeur totale du portefeuille de 306 milliards de dollars singapouriens à 381 milliards de dollars singapouriens – et l'augmentation devrait se poursuivre aussi longtemps que les gouvernements du monde entier publieront des mesures fiscales et monétaires pour éviter des problèmes économiques plus profonds, avec une grande partie des fonds poussant les marchés boursiers de plus en plus haut.
En d'autres termes, après des décennies de planification financière prudente et d'investissements publics, Singapour gagne de l'argent tandis que d'autres tentent désespérément de se sauver du naufrage.
Le rendement des actionnaires de Temasek de 75 milliards de dollars singapouriens à lui seul est supérieur au montant total de 53,7 milliards de dollars singapouriens des programmes de dépenses de secours locaux adoptés en 2020 et 2021, soutenant l'économie, évitant les licenciements, aidant les entreprises singapouriennes à traverser la tempête de la pandémie.
S'pore a gagné 235 milliards de dollars de réserves dans MAS, Temasek
Ce n'est pas tout. Alors que COVID-19 a secoué le monde, les réserves de change de Singapour sous la gestion de MAS ont augmenté de 160 milliards de dollars singapouriens.
À la fin de 2019, le total des réserves officielles de change s'élevait à 375 milliards de dollars singapouriens, passant à 478 milliards de dollars singapouriens à la fin de 2020 et à 535 milliards de dollars singapouriens en juin 2021.
Au total, Singapour a gagné 235 milliards de dollars singapouriens rien que dans ces deux entités (MAS et Temasek Holdings).
Même si on soustrait le ca. 54 milliards de dollars singapouriens qu'il a dû consacrer à des programmes de soutien en 2020 et 2021, il est toujours en hausse de 181 milliards de dollars singapouriens - et c'est même sans que GIC publie ses résultats (dûs d'ici la fin de ce mois), qui devraient être tout aussi solides, car ils sont stimulés par les mêmes causes sous-jacentes.
Bien que nous ne connaissions pas le montant exact sous la gestion de GIC, l'impact net sur les réserves devrait également être d'au moins des dizaines de milliards de dollars.
En conséquence, même si nous tenons compte de toutes les douleurs économiques subies par la pandémie et des dépenses massives que le gouvernement a dû utiliser pour soutenir le pays, la cité-État est facilement plus riche de plus de 200 milliards de dollars singapouriens qu'elle ne l'était avant que COVID-19 ne ravage le monde.
Bien sûr, il y a une mise en garde. Ces gains ne sont pas nécessairement permanents et peuvent encore fluctuer en fonction de la situation internationale et de la demande de dollar singapourien. Ils ne sont pas non plus facilement accessibles pour être dépensés et les réserves de change doivent rester élevées pour que le MAS puisse mener sa politique monétaire. Mais ils contribuent à la contribution croissante du pays au retour sur investissement net (NIRC), qui ajoute déjà 20 milliards de dollars singapouriens au budget national chaque année.
Cela met également en évidence le génie simple du système de réserve à plusieurs niveaux de Singapour. Il est conçu de manière à non seulement générer des rendements sains et stables à long terme, mais ses investissements diversifiés agissent comme des amortisseurs, équilibrant l'impact d'événements externes négatifs.
Singapour ne sera pas désavantagé quelles que soient les conditions économiques.
En raison d'une solide combinaison d'actions (pour une croissance élevée) et de titres émis par l'État comme les obligations (pour la sécurité et la stabilité), associée à une devise forte, un statut de créancier net mondial (c'est-à-dire que Singapour est créancier d'autres pays et ne avoir des dettes publiques extérieures à s'inquiéter), il n'y a guère de situation dans laquelle la cité-État serait mal lotie.
Si l'économie mondiale est bonne, c'est évidemment bon pour Singapour aussi.
Si l'économie mondiale va mal mais que les pays utilisent des mesures fiscales et monétaires pour stimuler leurs économies (comme c'est le cas aujourd'hui), Singapour en profite toujours grâce à ses investissements étrangers, même si le PIB domestique en subit un coup temporaire.
La cerise sur le gâteau, c'est que Singapour n'a pas de dette publique extérieure à proprement parler (puisqu'il ne peut pas emprunter pour financer les déficits budgétaires), et il a maintenant ajouté un autre outil pour tirer le meilleur parti de sa puissance financière.
Dans le cadre du SINGA récemment adopté, le gouvernement peut emprunter jusqu'à 90 milliards de dollars singapouriens pour financer des investissements d'infrastructure à long terme, ce qui est en fait moins cher que s'il souhaitait dénouer une partie de ses réserves pour le faire. Elle perdrait plus en retours sur investissements perdus qu'elle n'a à payer aux prêteurs.
En d'autres termes, même lorsqu'il emprunte, Singapour gagne en réalité plus d'argent que s'il ne le faisait pas.
Contrairement à d'autres pays, qui s'endettent désormais à des niveaux énormes, faisant peser le fardeau de son remboursement sur les générations futures et vieillissantes, Singapour utilise en fait la dette pour optimiser les rendements de ses divers investissements et être encore plus résilient face aux crises mondiales. .
Dans cette pandémie particulière de Covid-19, cela n'a pas rendu le pays plus faible, mais plus riche que jamais.
No comments:
Post a Comment